Focus Mercati: Settimana dall'11 al 15/09/2023
FOCUS
La settimana sarà caratterizzata principalmente dai dati sull'inflazione e sull'attività economica americana, nonché sulla decisione della Banca Centrale Europea.
I dati americani saranno particolarmente importanti in vista del meeting della Fed del 20 settembre.
Va osservato che ci sono stati, recentemente, sia un notevole miglioramento dell'inflazione, sia un miglioramento del mercato del lavoro e un relativo equilibrio delle pressioni sui salari. La Fed rimarrà comunque vigile visto che i rischi sono ancora presenti dal lato della domanda.
Per quanto riguarda la decisione della BCE sui tassi di interesse, ci sono argomentazioni di natura macroeconomica che possono far pensare sia ad una pausa che ad un ulteriore rialzo. L'inflazione europea ha raggiunto i livelli massimi, la crescita della componente core ha rallentato, ma nel settore servizi rimane ancora pressione al rialzo dei prezzi.
Ci sono inoltre alcune interpretazioni interessanti nella dialettica della Lagarde che fanno pensare che la BCE parlerà ancora di rialzi, anche perché una pausa creerebbe immediatamente aspettative di successivi tagli, cosa che la BCE vuole assolutamente evitare. Inoltre la Lagarde ha recentemente parlato della presenza di un solido trend positivo dell'inflazione a causa di elementi strutturali quali, l'invecchiamento della popolazione in occidente, la crescita demografica, la transizione energetica, le tensioni geopolitiche e il rallentamento della globalizzazione. Il processo di globalizzazione è stato infatti il fattore determinante del trend deflattivo dell'ultimo decennio.
ANALISI
I mercati si trovano al momento nella parte bassa di un trend consolidato a causa della recente correzione in agosto. Correzione che era probabilmente dovuta, dopo i cinque mesi positivi da marzo.
Le posizioni di asset allocation degli investitori erano lunghe in luglio, sono neutrali al momento.
I posizionamenti futuri dipenderanno dai dati macroeconomici che verranno rilasciati. Rimane presente tra gli investitori, soprattutto Fondi e Asset Managers, l'aspettativa di un forte rallentamento della crescita economica nel prossimo trimestre, ma sappiamo bene che i mercati finanziari guardano ben oltre i prossimi trimestri….
Principali eventi della settimana
Banche Centrali: discorso di Pill della BoE.
Utili Aziendali: Oracle.
Banche Centrali: discorso di Mann della BoE.
Utili Aziendali: - -
Banche Centrali: - -
Utili Aziendali: Inditex.
Banche Centrali: decisione della BCE.
Utili Aziendali: Adobe, Lennar.
Banche Centrali: Indagine sugli atteggiamenti in materia di inflazione della BoE.
Utili Aziendali: - -
La settimana sarà caratterizzata principalmente dai dati sull'inflazione e sull'attività economica americana, nonché sulla decisione della Banca Centrale Europea.
I dati americani saranno particolarmente importanti in vista del meeting della Fed del 20 settembre.
Va osservato che ci sono stati, recentemente, sia un notevole miglioramento dell'inflazione, sia un miglioramento del mercato del lavoro e un relativo equilibrio delle pressioni sui salari. La Fed rimarrà comunque vigile visto che i rischi sono ancora presenti dal lato della domanda.
Per quanto riguarda la decisione della BCE sui tassi di interesse, ci sono argomentazioni di natura macroeconomica che possono far pensare sia ad una pausa che ad un ulteriore rialzo. L'inflazione europea ha raggiunto i livelli massimi, la crescita della componente core ha rallentato, ma nel settore servizi rimane ancora pressione al rialzo dei prezzi.
Ci sono inoltre alcune interpretazioni interessanti nella dialettica della Lagarde che fanno pensare che la BCE parlerà ancora di rialzi, anche perché una pausa creerebbe immediatamente aspettative di successivi tagli, cosa che la BCE vuole assolutamente evitare. Inoltre la Lagarde ha recentemente parlato della presenza di un solido trend positivo dell'inflazione a causa di elementi strutturali quali, l'invecchiamento della popolazione in occidente, la crescita demografica, la transizione energetica, le tensioni geopolitiche e il rallentamento della globalizzazione. Il processo di globalizzazione è stato infatti il fattore determinante del trend deflattivo dell'ultimo decennio.
ANALISI
I mercati si trovano al momento nella parte bassa di un trend consolidato a causa della recente correzione in agosto. Correzione che era probabilmente dovuta, dopo i cinque mesi positivi da marzo.
Le posizioni di asset allocation degli investitori erano lunghe in luglio, sono neutrali al momento.
I posizionamenti futuri dipenderanno dai dati macroeconomici che verranno rilasciati. Rimane presente tra gli investitori, soprattutto Fondi e Asset Managers, l'aspettativa di un forte rallentamento della crescita economica nel prossimo trimestre, ma sappiamo bene che i mercati finanziari guardano ben oltre i prossimi trimestri….
Principali eventi della settimana
- Lunedì 11 Settembre
Banche Centrali: discorso di Pill della BoE.
Utili Aziendali: Oracle.
- Martedì 12 Settembre
Banche Centrali: discorso di Mann della BoE.
Utili Aziendali: - -
- Mercoledì 13 Settembre
Banche Centrali: - -
Utili Aziendali: Inditex.
- Giovedì 14 Settembre
Banche Centrali: decisione della BCE.
Utili Aziendali: Adobe, Lennar.
- Venerdì 15 Settembre
Banche Centrali: Indagine sugli atteggiamenti in materia di inflazione della BoE.
Utili Aziendali: - -