Focus Mercati: Settimana dal 21 al 25/08/2023
FOCUS
Questa settimana il simposio della Fed a Jackson Hole sarà l'evento principale per gli investitori. Inoltre l'attenzione si concentrerà sui dati PMI (Purchasing Managers Index) flash a livello globale, sugli ordini di beni durevoli negli Stati Uniti e sugli indicatori di sentiment in Europa.
In Asia, i dati più importanti sono l'IPC (Indice dei prezzi al consumo) di Tokyo in Giappone e i tassi di prestito e gli utili bancari in Cina. Per il resto, tutti gli occhi saranno puntati sui risultati di Nvidia, leader nel settore dell'intelligenza artificiale, nonché su altri importanti nomi del settore tech.
La conferenza annuale della Fed a Jackson Hole si terrà da giovedì a sabato, con il tema di quest'anno intitolato "Cambiamenti strutturali nell'economia globale".
Il simposio si svolge dopo la pubblicazione dei verbali del FOMC e i dati economici positivi che hanno spinto i rendimenti dei Treasury ad un altro massimo di dieci anni. Tutti gli occhi saranno puntati sul modo in cui i funzionari della Fed, tra cui il Presidente Powell venerdì, reagiranno alla forza dell'economia US e ai potenziali rischi d'inflazione in vista della riunione del 20 settembre.
Da considerare, inoltre, che prima di tale riunione si terrà un'altra serie di dati sull'occupazione e sull'inflazione.
In settimana gli indicatori economici si susseguiranno a ritmo serrato. Mercoledì vedremo i PMI flash delle principali economie. Gli Stati Uniti saranno oggetto di particolare attenzione in quanto i dati sulla crescita continuano a sorprendere al rialzo. Saranno sotto stretta osservazione anche gli sviluppi in Europa, dove l'indicatore manifatturiero della Germania è al di sotto di 40 e sarà posta particolare attenzione all'eventuale proseguire del roll-off della forza dei servizi.
In Europa saranno infatti rilasciate diverse notizie, tra cui i dettagli sul PIL del secondo trimestre e l'indagine IFO venerdì, nonché l'IPP (Indice dei prezzi alla produzione) lunedì in Germania, oltre alle vendite al dettaglio (martedì) e alla fiducia delle imprese (giovedì) in Francia. Dato importante anche l'indice della fiducia dei consumatori in Eurozona di mercoledì.
Per quanto riguarda la geopolitica, il vertice dei BRICS che si terrà a Johannesburg dal 22 al 24 agosto sarà l'evento clou della settimana. In tale occasione, il presidente cinese Xi dovrebbe incontrare il presidente sudafricano Ramaphosa.
ANALISI
La correzione dei mercati azionari della scorsa settimana è stata la più ampia da Marzo.
Da un punto di vista statistico gli indici principali Americani ed Europei hanno tenuto un livello sostenuto per un periodo lungo se paragonato ai normali 2-3 mesi.
I flussi in vendita sono da imputare principalmente ai cosiddetti investitori discrezionali che, in linea di principio, basano le loro asset allocation su dati fondamentali e su obiettivi di medio lungo termine.
L'elemento interessante è che le vendite ci sono state nonostante i dati fondamentali forti della scorsa settimana.
Gli investitori sistematici, che invece basano le allocation su un orizzonte temporale di breve termine e con l'utilizzo di algoritmi, hanno contribuito solo con flussi in vendita marginali e le loro posizioni rimangono in media sovrappesate. L'aumento della volatilità e della correlazione e l'indebolimento degli indicatori tecnici di trend, possono far pensare ad un probabile aumento delle vendite di questo tipo di investitori.
Principali eventi della settimana
Banche Centrali: - -
Utili Aziendali: BHP, Zoom.
Banche Centrali: Discorso di Goolsbee e Bowman della Fed.
Utili Aziendali: Baidu, Lowe's.
Banche Centrali: - -
Utili Aziendali: NVIDIA, Snowflake, Peloton, Analog Devices.
Banche Centrali: inizio del simposio di Jackson Hole della Fed fino al 26 agosto.
Utili Aziendali: Meituan, Marvell, GAP.
Banche Centrali: discorso del Presidente della Fed Powell.
Utili Aziendali: - -
Questa settimana il simposio della Fed a Jackson Hole sarà l'evento principale per gli investitori. Inoltre l'attenzione si concentrerà sui dati PMI (Purchasing Managers Index) flash a livello globale, sugli ordini di beni durevoli negli Stati Uniti e sugli indicatori di sentiment in Europa.
In Asia, i dati più importanti sono l'IPC (Indice dei prezzi al consumo) di Tokyo in Giappone e i tassi di prestito e gli utili bancari in Cina. Per il resto, tutti gli occhi saranno puntati sui risultati di Nvidia, leader nel settore dell'intelligenza artificiale, nonché su altri importanti nomi del settore tech.
La conferenza annuale della Fed a Jackson Hole si terrà da giovedì a sabato, con il tema di quest'anno intitolato "Cambiamenti strutturali nell'economia globale".
Il simposio si svolge dopo la pubblicazione dei verbali del FOMC e i dati economici positivi che hanno spinto i rendimenti dei Treasury ad un altro massimo di dieci anni. Tutti gli occhi saranno puntati sul modo in cui i funzionari della Fed, tra cui il Presidente Powell venerdì, reagiranno alla forza dell'economia US e ai potenziali rischi d'inflazione in vista della riunione del 20 settembre.
Da considerare, inoltre, che prima di tale riunione si terrà un'altra serie di dati sull'occupazione e sull'inflazione.
In settimana gli indicatori economici si susseguiranno a ritmo serrato. Mercoledì vedremo i PMI flash delle principali economie. Gli Stati Uniti saranno oggetto di particolare attenzione in quanto i dati sulla crescita continuano a sorprendere al rialzo. Saranno sotto stretta osservazione anche gli sviluppi in Europa, dove l'indicatore manifatturiero della Germania è al di sotto di 40 e sarà posta particolare attenzione all'eventuale proseguire del roll-off della forza dei servizi.
In Europa saranno infatti rilasciate diverse notizie, tra cui i dettagli sul PIL del secondo trimestre e l'indagine IFO venerdì, nonché l'IPP (Indice dei prezzi alla produzione) lunedì in Germania, oltre alle vendite al dettaglio (martedì) e alla fiducia delle imprese (giovedì) in Francia. Dato importante anche l'indice della fiducia dei consumatori in Eurozona di mercoledì.
Per quanto riguarda la geopolitica, il vertice dei BRICS che si terrà a Johannesburg dal 22 al 24 agosto sarà l'evento clou della settimana. In tale occasione, il presidente cinese Xi dovrebbe incontrare il presidente sudafricano Ramaphosa.
ANALISI
La correzione dei mercati azionari della scorsa settimana è stata la più ampia da Marzo.
Da un punto di vista statistico gli indici principali Americani ed Europei hanno tenuto un livello sostenuto per un periodo lungo se paragonato ai normali 2-3 mesi.
I flussi in vendita sono da imputare principalmente ai cosiddetti investitori discrezionali che, in linea di principio, basano le loro asset allocation su dati fondamentali e su obiettivi di medio lungo termine.
L'elemento interessante è che le vendite ci sono state nonostante i dati fondamentali forti della scorsa settimana.
Gli investitori sistematici, che invece basano le allocation su un orizzonte temporale di breve termine e con l'utilizzo di algoritmi, hanno contribuito solo con flussi in vendita marginali e le loro posizioni rimangono in media sovrappesate. L'aumento della volatilità e della correlazione e l'indebolimento degli indicatori tecnici di trend, possono far pensare ad un probabile aumento delle vendite di questo tipo di investitori.
Principali eventi della settimana
- Lunedì 21 agosto
Banche Centrali: - -
Utili Aziendali: BHP, Zoom.
- Martedì 22 Agosto
Banche Centrali: Discorso di Goolsbee e Bowman della Fed.
Utili Aziendali: Baidu, Lowe's.
- Mercoledì 23 Agosto
Banche Centrali: - -
Utili Aziendali: NVIDIA, Snowflake, Peloton, Analog Devices.
- Giovedì 24 Agosto
Banche Centrali: inizio del simposio di Jackson Hole della Fed fino al 26 agosto.
Utili Aziendali: Meituan, Marvell, GAP.
- Venerdì 25 Agosto
Banche Centrali: discorso del Presidente della Fed Powell.
Utili Aziendali: - -